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今年以来，保险板块的股价持续下跌，投资保险主题相关基金的朋友也损失了不少。

因为股价不断的下行，保险的估值越来越低，对于喜欢安全投资追求安全求稳的朋友来说，保险板块进入了绝佳的布局机会。

那么，保险板块真的到底吗？未来有机会上涨吗？

下跌的原因

要判断未来是不是已经到底了，会不会有所上涨，首先要看一看，过去为什么下跌?

不少朋友提到保险的下跌，会提到两个数据，第一个数据是北向资金，今年以来不断的卖出此前重仓的几只保险龙头个股。

第二，这几只保险龙头个股的股东数据也能看到，原来持有这些个股的基金，数量也在不断的减少，说明今年基金不断减仓保险个股。

北向资金卖出，公募基金减持，是不是保险个股下跌的原因呢？

我认为不是这些，只是说明相关的机构不看好保险的表现，所以进行减仓。这些并不是主要原因，而是保险板块下跌之后带来的后果。

真正下跌的原因，还是需要从保险板块的一些基本面来判断。

第一个原因，疫情以来的影响，导致保险公司的营收增长缓慢。

很多人认为因为疫情的影响，导致大家对于健康的关注，对于防范风险的关注，对于保险来说是一个好事。但是，从我所了解到的情况来看，保险的业务员并没有觉得疫情之下，保险销售变得容易，反而因为疫情的影响，客户的观念变化，导致销售重大疾病保险变得困难。

疫情之后，大家的确对健康类的保险需求非常迫切，但是这些需求往往转化成社保中的医保和一些相关的百万医疗保险。

举个例子，以前有很多自由职业者，或者是一些个体户、小企业主，他们不一定会参加社保，但是他们有可能购买商业保险，尤其是商业保险当中的医疗保险。但是，这一次疫情之后，他们看到了国家在医保方面对自己有不少的保障作用，所以有不少这一类群体，从以前不愿意参加社会保险，到现在主动参加社会保险，这对于商业保险的医疗保险来说，反而形成了冲击。

另一方面，现在越来越多的城市推出了自己的“惠民保”，也就是由当地的医保和几家保险公司，联合推出的一种低保费的保险，受到老百姓的欢迎。

很多对保险了解不充分的人，觉得一两百块钱参与了惠民保，那就更不需要购买商业保险，商业医疗保险一年要上千元，而这个只要一两百就可以购买。

而保险公司自己也推出各种各样的百万医疗险，这一类保险最直接的冲击，就是以前那一些动辄几千上万元的，重大疾病保险。

所以说，疫情虽然影响了客户的保险需求，但却没有对保险公司的业务带来很大的增量，反而在另一方面，因为疫情的影响，业务员展业越来越困难，保险公司业务人员的增长速度，陷入了从来没有的困境。

其实，每一年保险公司的新增业务，有不少是来自于新入司的业务员。但是，最近这两年，保险公司增员越来越难，人员的流失也挺大的，所以新增业务明显受到影响。

以上这些，来自保费收入增长缓慢的原因，是保险板块股价下跌的重要原因。

而另外一方面，来自于投资端。

保险公司获得的保费收入，只用于投资才能够获得相应的利润。

很多人以为保险公司赚的钱是理赔之后的差额。其实，这是一种误解。正是因为这种误解，很多人都认为保险公司，故意不理赔，赔得越少，赚得越多。实际上，保险公司运营中健康的做法，应该是赔得越多，吸引越多的保费，而用这些保费，做好投资才是真正的利润来源。

保险公司归根结底是金融机构，资本运作、投资获利才是他们的根本。

这两年来，因为疫情的影响，因为房地产的不景气，对于保险公司的投资来说，影响颇大，尤其有一些保险公司，把部分资金，投资于跟房产相关的债券。一旦这些地产公司的现金流出现问题，债券就成了疑问，这也是影响股价的一大重要原因。

02

当我们了解，保险板块下跌的原因之后，就可以看看这些因素是否发生变化，从而判断保险板块未来是不是有上涨的机会。

投资似乎正在改善，上文所提到的一些债券兑付问题，相关的保险公司已经逐步的在解决。

股价更多是来自于预期，此前，股价不断下跌，已经充分的反映了相关投资可能无法收回的预期，当这些风险充分暴露之后，反而是股价触底回升的良机。

随着国家相关政策的调整，未来市场的流动性会不断的改善，对于地产公司来说，也有机会更好的解决债务问题，所以，对于保险公司来说，也是一个利好消息。

而保费收入方面，保险公司似乎也看到了一定的希望。

今年年末，各大保险公司的开门红情况，比起往年来说，并不算太理想，但是比起预期又似乎好一些。

保费收入增长的困境，已经充分的反映在股价的预期里，如果等到明年一月份，公布的保费收入比预期更好，那么股价也有上涨的空间。

03

综合来看，保险主题基金的确处于一个历史上的低位，假如我们用分批买入的方式，或者是定投的方式，可以期待未来有一定的收益。

但是很显然，这比较适合稳健的投资者，不追求太高的收入。

只有通过长期的持用，才能获得平均的收益。假如只是希望买入之后，短期获得快速上涨，这种机会并不大。

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