2020年

66家非上市人寿保险公司

净利润423亿韩元

(同比增长45亿)

47个利润，19个损失

泰康生命

保险费和利润都很丰收

继续蝉翼1号

渤海生命损失18.59亿韩元

大股东海航已经宣布破产重组

(详细分析，见后文)

1

净利润小幅上升

投资是最大的功臣，收益率为5.4%

1.非上市保险企业，利润423亿韩元！

2020年过去了，小编在年终总结的时候，用一组数据说明了今年保险业有多难。

保费增速经历“过山车”低位运行，罚款翻倍、监管措施升级，分支机构扩展放缓，险资增资难等等，更多参见《2020年的保险业有多难？看看这些数字》。

彼时，也有粉丝说如果看了利润可能会更难~

不过，2020年保险主业虽然承压，但是，投资市场向好，所以，从目前非上市寿险公司的净利润看，是同比小幅提升的。

至于投资端贡献的利润有多高，可以从收益率上看一下~

据媒体报道，险资全年投资收益率达5.41%，超越2019年的4.94%！

2. 小公司，仍旧难以摆脱“亏损”魔咒

虽然，得益于投资市场向好的助力，非上市险企利润有所提升，但是，大部分亏损机构仍旧难以扭亏为盈。

此外，亏损机构多为新小公司这一特点仍未改变，而且不少公司亏损程度较去年扩大。

比如，亏损榜第一位的渤海人寿，亏损18亿，较去年增亏4.6亿。

总的来说，寿险业的两极分化现象依旧突出，这也是险企不得不追求规模效应的原因~

例如，非上市公司中，百亿规模的险企中，唯一一家亏损的就是招商仁和，但是，其与其他亏损机构不同，至少有股东支持，迅速实现了规模的扩张。

2

47家寿险公司盈利榜

泰康继续蝉联NO.1

注：单位为亿元，排名按照66家公司汇总排序

1. 泰康人寿：规模效益“双丰收”，继续蝉联非上市险企盈利NO.1

泰康人寿，在2020年寿险业发展整体承压，保费增速增长乏力的大背景下，实现了11%的增速，远超行业增速（6%）。

在头部寿险公司中，增速比肩2020年增速最快的新华保险，与其他上市险企低迷的增速更是形成鲜明对比，参见《2020年上市险企保费排名榜：超半数险企增速低于行业》。

此外，泰康在2020年盈利183亿，净利润同比去年小幅增长。所以，无论是从保费规模，还是从盈利看，今年泰康的业绩都很出色。

而且，从上图可以看到，近四年泰康的保费都保持双位数增长（除18年行业特殊情况外），利润也是保持稳健增长的态势。

泰康人寿，作为一家非上市公司，业绩多年来持续稳定发展，应该说是其最强的核心竞争力。

2. 超高速增长的公司，盈利能力需关注

虽说，2020年受疫情影响，寿险业保费增速放缓，不少公司负增长，但是依旧有超高速发展的公司！

比如，上图的这些公司保费增速低的也有50%左右，高的甚至实现了规模翻番增长。

比如，珠江人寿、信泰人寿，两家公司都实现了保费翻番，前两者规模直逼百亿，后者规模直逼500亿。

前文我们提到，规模效应是所有险企追求的目标，这些公司就是例子。

本来，在规模迅速扩张的时候，难免要牺牲一些利润，但是，在这两年股市向好的大背景下，这些细节都被掩盖了。

所以，虽然目前高增长的公司利润还可以，但是，由于其产品性价比高，未来的利润波动仍需关注。

3

19家寿险公司亏损榜

多数利润再下滑

注：单位为亿元，排名按照66家公司汇总排序

1. 渤海人寿“前路艰难”：亏损加剧，偿付能力不足，大股东海航系破产重组…

从上图可以看到，2020年，渤海人寿虽然保费增速依旧快速增长，但是却亏损18.59亿，同比利润下降4.6亿。

除此之外，按照最新的偿付能力监管规定，渤海人寿最新一期的风险评级为C，属于偿付能力不达标公司，参见《定了！偿付能力新规，正式下发：2021年3月1日起施行，只满足偿付能力充足率大于100%，并不一定就是达标公司！》。

而且，渤海人寿是属于海航系旗下，但是，1月29日，海航集团已经正式发布破产重整公告。

目前，渤海人寿的注册资本虽然充足，但是，其多数股东股权属于质押状态，质押比例已经达到70%以上。

在股东层和经营方面的双重压力之下，对于渤海人寿而言，可以说是“前路漫漫”！

下一阶段，除了股东层洗牌外，更重要的是合理制定经营发展计划，以期平衡发展与效益之间的关系，确保偿付能力持续达标！

看到这儿，熟悉保险圈儿的人，有没有再看看亏损榜中的鼎诚人寿，其前身为新光海航，本是海航旗下，却因亏损等原因被海航出售，而后出资成立的就是渤海人寿。

两家公司的命运多舛，是不是有点被股东拖累？

~

2. 招商仁和：依托股东背景，成立三年规模破百亿！

亏损榜中，有一家公司相对特别，那就是招商仁和。

虽然，公司连年亏损，但是仅用三年时间就突破百亿规模，应该是亏损榜中众多新小公司羡慕的对象。

只可惜，这条成功的道路很难复制！

因为，招商仁和的实际控制人为招商局集团有限公司，人保老大缪建民今年刚刚调任至招商局担任董事长，旗下还有招商银行。

所以，招商仁和肯定是要迅速实现规模扩张的，无论是银保渠道还是股东背景，都是其最强大的后盾。

反观，曾经也是股东大力支持的渤海人寿和新光海航，发展却是另一个走向。

4

偿付能力披露问题

和一点闲话

1. 披露不及时，信息不准确

①瑞华健康

量化风险最低资本加控制风险最低资本，似乎不等于最低资本合计？

②三峡人寿

截至目前，三峡人寿仍未披露偿付能力报告。

作为一家成立不久的公司，近来三峡人寿的问题也是不断，参见《三峡人寿被监管叫停新产品备案6个月，从“三角”关系说背后的故事~》。

2. 你们的“年终奖”呢？

看过今天的数据，唯一值得庆幸的一点就是，即使面对新冠疫情和全球经济下行的压力，2020年，保险业还是交出了一份出色的成绩单。

一方面，保费增速跑赢GDP，另一方面，净利润同比增长。

虽然，具体到各家险企还是会有一些差异，不过，保险人这一年的年终奖，应该还是可以期待一下的~

保险人们，你们有“年终奖”么？欢迎文末留言啊~

注：

①此次统计的寿险公司利润排名榜共计66家，不包括上市险企和母公司为上市公司的寿险公司。

②华夏人寿、天安人寿等，截至目前尚未公布偿付能力报告。