最近，理财市场的关键词是“万能险”，这种“收益6%，门槛1000韩元”的产品受到监管部门的关注，一些保险公司甚至停止了股票委托投资。

实际上，热爱万能险的投资者很多，在2015年，很多这类具有保障和投资双重属性的产品能保证7%~8%的收益，立马成了市场“万人迷”。但随着监管日益严格，曾经炙手可热的万能险短期产品快速“退烧”。哪些产品可以替代“万能险”？在业内人士看来，投连险、养老险、互联网大平台的理财产品是不错的选择，也可以关注下短期理财基金、银行理财产品等。

万能险已变成理财产品

在2007年，中国万能险的规模还不足1000亿元，但到了2015年，已经有57家保险企业涉足，保费总收入达7647亿元。今年前五个月，我国万能险保费达7596.3亿元，同比大幅增长178%。

湖南省保险行业协会专家表示，基于比较高的结算利率，万能险在过去几年成长非常快。高收益伴随着高风险，万能险占比过大，对保险公司的盈利能力提出更高挑战。

万能险更大的问题在于中短存续期——把应当提供长期风险保障的保险，变成了中短存续期的一个产品。“这种产品实际上就不是一种典型的保险产品，已经变成一种理财产品。”

对于一些风险管理做得不到位的公司，做这种中短期的业务，实际上风险非常大。 因此，2016年以来，保监会密集出台了多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，还叫停了前海人寿的万能险产品。

四类理财产品可接档

收益率接连走低、产品被叫停，“万能险”可能踪影难觅，投资者不妨考虑投连险、养老险和互联网金融平台产品和银行理财产品。

A

投连险、养老产品

门槛低，收益和保障均衡

目前看，投连险产品参考收益率较高，是近期一个热门品种。

从某大型互联网金融平台来看，目前有天天盈、月月盈、季度盈、年年盈、两年盈品种，历史年化投资回报率分别为4.05%、4.5%、4.8%、5.2%、5.5%。这些产品基本为投连险，投资门槛一般为1元起，支持18~70岁购买。

另一大型平台也有多款投连险产品，如一款投连险产品，锁定期为365天，参考年化收益率为4.3%。

养老险也是近期市场上的热门产品。记者了解到，目前一家大型保险公司的养老产品，封闭期34天的预期年化收益率达到4%，门槛也仅1万元，主要投资流动性资产、固定收益类资产等。

提醒：二者给出的一般是预期收益率。投连险的投资范围很广，规模和投资收益率与股市有很强的相关性；投连险初始费率较高，如果购买后一两年就退保，会扣除初始费用、账户管理费、风险保费、退保费等。

B

互联网金融理财产品

兼顾收益率和流动性

虽然今年互联网金融创新极少，但此前蓬勃发展的互联网金融产品仍在，一批产品收益率和流动性也具备一些性价比，也可以成为“万能险”的替代品之一。

一大型互联网平台，6~12个月、12至24个月、24个月以上期限内，产品对应的收益率分别为3.5%~4.3%、4.2%、4.5%等。

另外，还有一个大型平台有票据产品，目前看理财期限在34天的预期年化收益率为4%，而59天的品种预期年化收益率为4%。

风险偏好不同的投资者还可以考虑P2P平台。数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%。51.42%的平台综合收益率区间为8%~12%，33.44%的平台综合收益率在12%~18%。

提醒：如今，收益较高的票据理财和靠谱的互联网理财产品都基本靠抢，需要密切关注。同时，高收益伴随高风险，投资者最好选择大型、过往成交量大、风控严格、成立时间长的平台的产品，同时应做组合投资，不要都放在一个篮子里。

C

券商质押回购和短期理财基金

质押式报价回购业务门槛多为1000元，收益率在3%~4%之间，也成为万能险的一个替代品。

目前广发证券“金快线”、银河证券“天天利”、申银万国“保利金”、海通证券“虹利”、平安证券“天添利”、安信证券“安得利”、长江证券“稳得利”、中信证券“天天利财”等都有此类品种，收益率在2%至4%之间。

此外，数据显示，短期理财基金的收益率明显好于货币基金，“60天及以上”的品种7日年化收益率能达到3.16%。

提醒：券商质押回购业务在以下两个时间点申购较好，一是长假前一个交易日，享受假期现金增值；二是行情不好、持币观望、资金长期闲置时，足量购入。而短期基金产品收益率有波动，基本在2%~3%之间，可布局长期业绩领先的品种。

D

银行理财 趁年末提前锁定收益

普益财富12月3日~12月9日一周数据显示，上周255家银行共发行了1545款银行理财产品，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.83%，较上期上升0.03个百分点。

融360平台12月12日数据显示，目前广发银行长沙地区在售的理财产品中，多款产品收益率超过4.5%，其中，一款“联动共赢”系列产品起投金额5万元，投资期限87天，预期年化收益率达到5%。此外，多家银行有发行收益率达到4%的理财产品。

提醒：一般月末、季末、年末都是发行高收益理财产品的高峰期。投资者在寻找万能险替代品时可以重点关注12月底发行的理财产品。

此外，目前银行理财产品“期限溢价”不显著，而且单个理财产品“信用溢价”也不显著。投资者在选择银行理财产品时，最好看准目前收益率较高的品种，不要以投资期限为第一选择标尺。

名词解释

万能险

万能险实际上是人身险的一种，只不过和普通的人身险相比，它除了保障功能之外，还多了一个投资的功能。投保人把保费交到保险公司，会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户，由保险公司代为投资，设最低保障利率。这个险种可以任意调整保额、缴费期，以及保障费用和投资费用之间的比例，还可以支取，所以被称为“万能险”。