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衡量保险产品的方式其实很简单。保障型产品取决于保障的杠杆有多大，理财型产品的收益收益怎么样。

如果这一款产品只是理财型，没有提供太多的保障，显然是很不划算的。

01，收益

要算出精确的收益率当然需要用电脑，但是我们也可以用口算的方式估计出收益率。

计算收益率常用的方法是72法则。本金获得翻倍收益所需要的年限等于72除以收益率。所以这一份保险的收益率我们可以这样算，假设前10年完全没收益，到第10年交完保费，累计10万本金已经全部存进来了，到第20年可以拿回，20万刚好翻倍。

所以从第10年到第20年的收益率就是，72÷10=7.2%。

但因为这种计算方式没有计算前10年的收益，所以实际收益应该远低于7.2%。

我们就可以换一种方式来计算，从第1年到第10年，每年存入1万本金，到第20年的时候，每一笔1万元都实现了翻倍。第1笔1万元，用了20年。第2笔1万元用了19年，第3笔1万元，用了18年。以此类推，我们可以算出每一笔的收益率。都使用72法则就可以了。

第1笔的收益率只有3.6%左右，最后一笔的收益率达到7.2%。所以平均的收益率5%左右。实际上精确计算出来大约就是4.5%。

02，追求安全就划算

下一步我们要考虑个这个产品的收益率是否划算，这个与比较基准有关。

任何的投资都是在灵活性，安全性和收益性三个方面获得平衡，追求收益性必然需要牺牲灵活性或者安全性。

所以首先我们来考虑，如果追求安全的情况下，可以与保险产品相对应的就是国债，存款，保本型的理财产品。这一类产品安全级别跟保险类似，但还是比保险略微差一点。

很多人不知道保险产品才是最安全的。银行可以破产，保险公司不可以破产。银行理财产品可以写预期收益率。保险理财产品必须按照合同兑付。

所以如果追求安全的情况下，这一份保险产品其实挺不错。从开始投保就锁定了未来20年的收益率。这个收益率虽然不高，但在未来的经济预期下，其实也不低。

长期来看无风险收益率必然继续下行，所以我觉得这个产品4.5%的收益率挺不错的。

但是这里要注意，我们所讨论的是假设这个保险产品合同上注明20年可以拿回20万。假如合同上没有注明，只是通过计划书演示可能收益，那就有不确定性，收益率就要打个折了。

03，追求收益就不划算

假如我们追求更高的收益率，愿意接受一定的亏损风险，那么我们比较的基准就不同了。我们可以把资金投在基金，股票，结构性理财产品，甚至一些其他高风险的项目。在那种情况下收益轻松超过4.5%。

举个最简单的例子，从04年到现在为止，我自己的基金定投年化收益率超过10%。这已经15年了，只要未来的5年不会亏损的太厉害，那么这20年的收益率就远高于这份保险。

在这种情况下，这份保险就不划算了。

04，几个可能

但是我们在探讨保险产品的时候，还有几个常见的，可能需要考虑在内。

第1点，上文已经说了，要注意这个保险产品的形式。如果是分红型万能型投连型，就属于不确定收益的，这几类产品不能光听业务员的解释。要自己登录官网查看过往的历史业绩，才能更好的做判断。

第2点，20年领回的20万是哪种形式？如果20年保单刚好终止，上面的计算都没有问题。

但如果这是一份终身保险，20年的时候是通过退保的方式拿回20万，那我们就还需要看一看，假如不退保怎么领取年金。如果真是这种情况，估计收益率会更高。

第3点，以上的假设全都是以理财型保险的角度来判断，因为内地的理财型保险都不提供保障内容，被保险人如果身故只能拿回现金价值或者保费，顶多一点点保额。

但假如是香港的理财型保险，大部分同时提供保额，在这20年期间，万一受保人身故，可以获得远高于保费的理赔。假如是这种情况，这个产品的收益率就远高于4.5%了。

财说得明白所发表的文章，包含了银行理财产品和基金产品的评测，未来将增加保险产品的评测。跟大家分享更多如何分析各类投资理财产品的观念和方法。

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