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年底保险业开门红，朋友圈到处都是业务员在晒收益，猛推储蓄产品。

不少朋友都被那些花花绿绿的数字所吸引，却又无从下手。

大家除了难以计算这些所谓的高收益保险产品，究竟收益率是多少？

更不为人所知的是，保险公司是否有能力兑现收益和本金。

而保险公司能否兑现，就取决于它自己的投资能力。

因为保险公司自己投资不利的话，自然就无法兑付给消费者。

那么，保险公司的投资能力又如何？

今天我们就来聊聊这个话题。

01. 行业整体水平不算高

为了回答这个问题，我们必须做大量的统计工作。

因为只有少数几家上市大公司直接披露自己的投资成绩，其他100多家公司的投资成绩必须自己计算。

但因为全行业去统计工作量又太大，因此我们仅把69家寿险公司纳入统计。

这69家寿险公司非常有代表性，因为它们2020年总保费收入是2.8万亿，占整个行业的三分之二。

大家比较熟悉的公司，比如中国人寿、平安人寿、太平洋人寿等都包括在内。

其次，寿险公司的投资业绩对利润影响较大，又是开门红的主力军，因此选择它们就最有代表性。

数据来源是各家保险公司的年报，皆为公开信息，大家都可以从官网找到。

我们把69家寿险公司的2020年投资收益相加，再除以2019年和2020年底总资产的均值，得到一个总资产收益率。

2020年69家寿险公司的总投资收益是8452亿，收益率约等于5.4%。

整体水平不算高，跟债券基金差不多。

其中收益率介乎于5%至6%之间的公司最多，总计29家。

收益率在5%以下的有27家，6%以上的有13家。

换句话说，成绩差的公司，要比成绩好的公司多。

02. 大公司投资很稳健

大家肯定好奇，做得最好的是哪几家公司？

排名很容易，但必须公平。

因为谈及资产管理，规模是一项很重要的因素。

正如我们不能把小盘股和大盘股的涨跌幅相提并论，也不能把资产规模1000亿的基金与10亿的基金相比。

重量级选手，不应该跟轻量级选手比赛。

因此我们也把69家寿险公司，拆分成2组。

一组是大公司，有22家。另一组是小公司，有47家。

大小的标准是2020年底总资产，超过1000亿的就是大公司。

这个标准也不是我们拍脑门想出来的。

银保监也是用这个标准监管保险公司，资产超过1000亿的公司必须配备更多的投资专业人员。

冠亚季军呼之欲出，第一名是泰康人寿，年收益率几乎达到6%（四舍五入）。

但冠军也仅有6%，有点出乎意料。

再看这个组别的整体收益率，基本跟行业一样都是5.4%。

这说明行业集中度太高，22家公司总资产15.6万，等于所有寿险公司的92%。

比如平安人寿的资产达到3万多亿，老大哥中国人寿甚至超过4万亿，它俩的投资业绩几乎决定这个行业。

大公司之间的成绩相差不大，5%以上的就有15家，少于4%的也仅有1家而已，非常稳定。

03. 小公司投资更进取

小公司体量小，投资选择比大公司更多更广。

那么它们的成绩又如何？

冠亚季军我想许多朋友都没听过，但它们的收益率非常可观。

最高竟然达到9.4%，季军也有8%。

但总体来看，47家小公司的整体投资成绩并不理想，只有5.2%，比大公司差。

我们看到虽然小公司的优等生成绩相当突出，但却被更多的差生拖了后腿。

投资收益在5%以下的公司，多达20家。

小公司为争夺市场，产品的预期收益率肯定比大公司高。

如果自身投资收益低，但融资成本又高的话，后面恐怕就难以维持。

银保监近几个月连续发文，规范各家公司万能险的保底和演示利率，就是为了杜绝某些公司为追求业绩，超过自身投资能力去高息揽保费。

因此，朋友们在入手这些高收益的理财保险，比如IRR接近甚至超过4%的产品，就要多想想该公司是否有能力兑现。

投资永远不能只看收益，忽略风险。

04. 再说几句

今天的文章数据略多，有数字恐惧症的朋友恐怕看起来会有点吃力。

但没办法，一旦涉及投资，就只能靠大量数据去决策。

其实买理财保险也不难，就是要多比较。

同等收益率下，肯定是公司越大越好。

公司规模差不多，就追求收益率更高的。

货比三家，千万别一时冲动，你就不会买错。

好，今天就到此为止。

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感谢你读完。

下期再会！

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